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那些在團購玩家的多輪融資中身影頻頻的資本家，也開始靜靜觀看這一場變局：中國式團購，是落幕，還是新生？
燒錢無度、瘋狂廣告、惡意公關、競相挖角、裁員大潮……在光鮮的團購行業背后，隱匿著各種不為人知的勾心斗角。
從無到有，從模仿到復制，從創業草根到行業品牌，從豪氣地招兵買馬到大規模收縮陣營，無不在彰示，中國團購行業或許要從去年那場瘋狂擴張的商業大躍進抽身了。在大浪淘沙中勝出的贏家開始意識到，通過本地服務精耕細作才是團購的核心，而沒有形成清晰商業盈利模式的團借貸購大軍只能為自己幼稚的沖動埋單。
那些在團購玩家的多輪融資中身影頻頻的資本家，如Tenaya Venture 、Norwest Venture、金沙江投資、Rebate Network、泰山天使和CFF天使投資等VC們，也開始靜靜觀看這一場變局：中國式團購，是落幕，還是新生？
毛利率跌至5% 高管拋出“行業寒冬論”
今年7月，美團網獲得阿里巴巴、紅杉資本5000 萬美元的第三輪投資。業內人士不禁要感嘆，“這或許是本年最後一個從天使投資人手中融得救命錢的幸運兒”。如今資本市場相繼看淡團購行情，團購網站或許在不久的將來就要禁受融資無門的考驗。
“團購的泡沫快跟臭氧借錢層一樣大了，這個冬天很快就會來，這個冬天會很冷。”美團網副總裁王慧文是第一個代表團購網站行業拋出“寒冬論”的高管。“2011年前半年里，團購市場費用漲了十倍，從業人數漲了十倍，運營成本漲了十倍，投資金額漲了十倍。但是由於競爭激烈，價格戰優惠了消費者卻傷害了企業，團購行業毛利潤從之前的20%降到目前的10%以下。”
團購之燒錢，從目前唯一披露財報的糯米網中可以看出探之一二。穩居行業前三的糯米網中報只錄得110萬美元的收入，較之560萬美元的支出，虧損有過之而無不及。按照糯米網總經理沈博陽的估算，目前團購行業普遍的毛利率已經由最初的15%到20%降至個位，目前基本保持在5%左右，并在持續降低。
復票貼制Groupon 模式水土不服
當美國團購鼻祖Groupon的商業模式吹進中國，喊出了“Collecting Buyer Power”（“聚合群體購買能量”）的口號。雖然對於喜歡它的用戶來說，折扣并非唯一的吸引力。但這種商業模式更多的是傳遞一種生活方式，這種生活方式帶有非常強的傳染性，基於興趣、愛好、共同的價值觀和生活觀，這讓鼓勵邀請好友參與團購的行為變得更像是一次線下的社交活動— 交流、互動和娛樂。
顯然，完全復制Groupon的道路在中國有些“水土不服”的跡象，一年的風起云涌之間，出現了無數的行業新貴和各出奇招的草根大軍。盡管身上都有Groupon的基因，浩浩蕩蕩的中票貼國團購隊伍已丑聞頻出，讓中國式團購企業的發展蒙上了一層陰影。
前有高朋內部作假，裁員浪潮；后窩窩團也陷入裁員門和惡意挖角的事件，硬廣過度、欺詐服務、誠信危機等弊病讓團購行業冬天凜冽的寒風呼之欲出。有評論指出，團購是互聯網迄今為止膨脹最快的泡沫。
在中國，團購是一個勞動密集型行業，需要銷售人員通過電話向商戶解釋這種模式的運作方式，并說服他們為了吸引用戶而低價出售商品。然而，同質化競爭讓團購爭奪戰漸漸陷入了一場惡性循環。
團購只是一種營銷手段，非商業模式，一個有別於現在的Amazon模式的B2C 平臺才是Groupon的未來；它是一個借錢零庫存、零物流的電子商務平臺、匯集了眾多的產品或服務供用戶選擇；它的一日一團購將從平臺的商家中進行選擇，但只是成為平臺服務的一個功能模塊它有一個類似於自主廣告平臺的系統，由商家自主管理想售賣的產品或服務它的線下銷售團隊可能演變成商家管理團隊。
“團購本質上并不是一種電子商務， 因為團購需要商家讓出更多的利潤，如果商家將團購作為一種電子商務來做，顯然不是一種可以長期持續的行為。”大眾點評網CEO張濤評論稱。誠然，新興的團購模式不能單靠簡單的復制，而是要最終做到落地和盤活地面商戶的商機，向基於本地化和移動平臺的論壇電子商務方向發展，而不單單是去B2C領域再造傳奇。
99%團購大軍慘敗 小眾玩家獲勝
在很多專家和玩家眼中，團購沒有太多技術含量，門檻很低，頗有空手套白狼的意味。但同時也是極具價值的商業實踐，創新工場董事長李開復曾預測，國內5000多家團購網站99%將會死掉，僅四五家已達到經營規模的團購網站最終將成市場主宰。
第三方網絡流量統計和分析機構CNZZ數據中心日前發布報告稱，今年上半年團購網站數量及訪客規模的增長速度都開始放緩。截至2011年8月底，全國團購網站數量達到了5610家。國內團購導航網站購團網董事長借錢兼CEO王啟亨預言，“從5610家到預期的3~5家，洗牌、規範、創新、融合，精耕細作、回歸本地核心將成為中國團購接下來發展的主旋律。”
這從另一維度印證了團購市場在走向理性。經歷了大肆燒錢和不計成本擴張的野蠻式粗放成長之后，王啟亨認為，“中國團購在9月正式進入精耕細作的中級發展階才事實上，隨著行業的“馬太效應”愈加明顯，即使擁有強烈基因復制的能力，中國的團購網站如今面臨的更多的，是同質化嚴重的產業環境下如何定位和生存下去的問題。
“團購是本地服務電商的敲門磚，這個模式不會倒閉，只會更深化和演變。”滿座網CEO馮曉海樂觀看待中國式團購的行情，“團購是長跑而不是短跑。只要多打一些廣告，多導一些流量，這個排名會飛快提升，但如果沒有借貸好的產品跟隨、好的服務提供，有意思嗎？如果不解決商戶和用戶的遷移成本低的問題，那我更傾向於把資金放到打地基上。”
正所謂成敗在細節，品牌在服務。如今團購行業已經從粗放擴張階段逐步過渡到大浪淘金階段，這更有利於注重效率、注重成本控制的團購網站的發展。在這個“冬天”，正當團購玩家的融資風聲漸行漸弱的時候，事實上團購網站正經歷著進化，正在回歸本地服務營銷的本真。
一個卓越的公司和一種本土化的商業模式，卻不是一朝一夕建立的。“請別太在意短時間的排名。更應該看到企業的內在建設和實質的變化。”團購大佬們呼吁，“在賠錢賺吆喝借貸的惡性競爭逐漸消退之后，鹿死誰手難以下定論，但綜合性和中小型垂直細分領域的團購網卻有望會迎來發展的春天。”